本周锂价加速下跌，催化剂来自仓单超预计累库。导致累库以及价格下行基差并无显著变化令现货层面的体感极度悲观。本轮价格振幅超过25%，目前沉淀资金不足300亿（此前500亿），目前的价格已经包括了多头兑现+宏观+仓单累计，一旦价格企稳，那么15.5-16万或许就是资金交易出来的底。储能电芯依旧偏紧，5-6月重启去库周期，预计6月去库5-6000吨。长期来看，下游由于储能和重卡的需求超预期，订单显著走强；商用车和储能的需求增速较快，一定程度上承接了电车边际走弱的预期。此外，车企经历了近两个月的去库周期，新车上市带动产量回升，2026年面临购置税减半，年底电车面临冲量的预期，6月份需求维持乐观。
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